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海通通信一周谈:工信部〈光电子器件技术路线图〉指引高端器件突破进口替代

时间:2018-01-14 14:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
海通通信一周谈:工信部〈光电子器件技术路线图〉指引高端器件突破进口替代

2018年展望:我们认为5G的事件性驱动、物联网模组的放量、云计算的快速发展及一线IDC资源渐具稀缺性,将成为行业的三大核心投资动力。

5G硬件相关子行业的投资弹性从5G投资带来的相关硬件子行业、预计市场空间增幅看:终端射频部件>光模块>PCB板>基站功率器件、天线>基站设备>光纤;同时结合受益5G建设的进度(预计2019-2023年,2021年建设峰值)、国产化背景(射频部件仍依赖进口)、相关子行业景气现状及估值,2018年5G板块投资机会次序看好主设备、光模块、PCB板、光纤光缆、基站功率器件/天线;PCB板子行业,重点关注以深南电路等为代表重点面向通信行业的PCB企业及其上游生益科技(同时受益铜价上涨及环保因素带来的涨价逻辑)。

1月2日工信部《中国光电子器件技术发展路线图(2018-2022年)》文件具有战略性的指导意义目前我国光电子器件产业正迎来重大发展机遇、市场空间快速扩大,包括5G需求、云计算数据中心以及智能机3D传感为代表的通信设备用激光器走向消费电子场景,此外先进制造对激光加工设备的持续带动对工业大功率激光器的需求等。但我国整体核心高端光电子器件水平相对滞后,核心芯片、高速光器件依赖进口,《路线图》提出确保2022年中低档光电子芯片的国产化率超过60%、高端光电子芯片国产化率突破20%。关注围绕工信部该文件,后续的政策及国家大基金二期投资方向对光电子器件产业的支持;基于2018年国内运营商市场光模块需求回暖及北美、国内数通市场高速光模块的快速增长,以及2019年5G需求的启动,继续重点推荐光模块的双龙头光迅科技、中际旭创,关注新易盛、天孚通信等。我们认为国内光模块行业投资机会受两大驱动因素影响、呈现阶段性,2015-2021年基于行业需求驱动(2015-2016年上半年中国移动固网宽带大建设带动PON的超预期放量、2016-2018年北美数通市场高速光模块的持续高速放量、2019-2021年5G需求的爆发性放量),2018年下半年开始叠加又一驱动因素、以高速激光器为代表的国内高速光模块核心器件的逐步国产化,这也是5G时代移动互联网流量、云计算中心流量爆发性增长对国内光模块产业链成本控制的需要。

(责任编辑:admin)
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